貍老闆-中國商務金融顧問

美股盤後─Fed將買進3000億美元長期公債 道瓊收高90點
鉅亨網編譯郭照青．綜合紐約外電
2009 / 03 / 19 星期四 04:33

聯邦準備理事會(Fed)說將買進達3000億美元的長期公債，增加流動性，協助經濟復甦。消息傳出，美國股市應聲上漲，過去七個交易日中，第六天收高。透過買進長期公債，Fed希望帶動與公債市場有關的其他債券利率走低，諸如公司債與抵押貸款等，以放寬信用。

道瓊工業平均指數收高90.88點或1.23%至7486.58。

Nasdaq指數收高29.11點或1.99%至1491.22。

S&P 500指數收高16.23點或2.09%至794.35。

費城半導體指數收高7.61點或3.44%至228.52。

公債價格大漲，10年期公債殖利率下降至2.51%。

Fed亦宣布計劃額外買進7500億美元抵押貸款擔保證券。

在政策聲明中，Fed說，預期政府穩定金融體系的行動，將助使經濟逐步恢復持續成長。Fed決議維持利率於接近0%，一如預期。

分析師說，過去幾天，股市已有了上揚的動能，Fed的行動擴大了股市漲幅。

周二，美國股市上漲，美國公布2月新屋開工率與新屋開工許可，大幅較預期強勁。過去六個交易日，股市已第五天上漲。

周二的房屋數據，加上上周公布的零售銷售利多，增加了經濟暫時改善的跡象。

上周，銀行業主管說，今年前二個月出現了獲利。花旗集團與其他大型金融股近來走高。Citigroup (C-US；花旗集團)股價上漲23%，Bank of America (BAC-US；美國銀行)上漲17%。

預期政府主管機關將修改市值計價會計規則，讓金融機構較容易出售缺少流動性資產，亦有助推升銀行股。

雖然這些因素於近幾日，拉抬了股價，但許多分析師說，股市仍面臨重大的經濟挑戰。近來的漲勢，只是空頭市場的反彈走勢。當經濟真相出現，股市仍可能大幅走低。

AIG：一個眾院金融服務委員會周三舉行會議，討論對保險鉅擘American International Group (AIG-US)1700億美元紓困案。

執行長Edward Liddy進行聽證，為支付1.65億美元紅利的爭議，提出看法。這些獲得紅利的員工導致了該公司必須紓困。

在書面聽證中，Liddy說，他認為該公司爭議性的紅利，讓人不悅，但卻屬必須，因為有法律的義務。

但Liddy說，他會要求獲得10萬美元或以上紅利的員工，退回半數紅利。

AIG以紓困資金發放紅利，近來成了民眾與政治人物攻擊的目標。歐巴馬總統周二抨擊了該公司，國會議員亦設法阻止發放該紅利。

IBM：道瓊成份股IBM (IBM)正進行談判，以至少65億美元並購Sun Microsystems (JAVA-US)。該併購案將能創造出電腦伺服器大廠，挑戰惠普公司。

Sun股價大漲80%至每股9.03美元，IBM股價則下跌2.5%。

經濟：美國今日公布2月消費者物價指數(CPI)上升0.4%，扣除食品與能源後，核心CPI上升0.2%。

分析師預估2月CPI為上升0.3%，核心CPI預期為上升0.1%。

抵押貸款銀行協會(MBA)周三公布，在再融資案件大增30%的帶動下，上周抵押貸款申請案件大幅增加。房貸利率下降至接近歷史低點，助使該申請案件增加。

公債：公債價格大幅上漲，10年期公債殖利率下降至2.51%，周二為3.01%。

貸款利率改善。三個月期倫敦銀行同業拆款利率(Libor)下降至1.29%，周二為1.30%。隔夜期Libor持平於0.31%。

其他市場：全球交易方面，亞洲股市上漲，歐洲股市下跌。

紐約4月原油下跌1.02美元，至每桶48.14美元。美國政府報告顯示，上周汽油庫存大幅增加，為市場利空。

紐約4月黃金大跌27.70美元，收於每盎司889.10美元。

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現貨金反彈上海期金19日早盤補漲
鉅亨網新聞中心  (來源：財匯資訊，摘自：中國黃金資訊網)
2009 / 03 / 19 星期四 15:48

美聯儲發佈聲明後美元下挫，現貨金18日最高觸及950美元附近，上海期金19日早盤補漲，主力0906合約早盤收至204.45元/克。

　　在3月19日星期四，上海期金小幅高開，0906合約盤中位於203.20元/克上方震盪，市場人氣有所回升，持倉量減少。上海期貨交易所(SHE)期金主力0906合約以204.08元/克開盤，早盤收至204.45元/克；現貨Au9995暫報204.05元/克。

　　美元大幅走跌，現貨金從六周低點反彈。由於美聯儲政策會議後表示，將抵押貸款支撐證券的收購規模增加7,500億美元，並斥資至多3,000億美元收購美國國債，導致美元遭到大規模拋售。同時，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust最新公佈的數據顯示，18日增加黃金持有量15.28噸，至紀錄新高1,084.33噸。

　　分析師認為，近期基本面數據向好使得黃金的避險需求有所回落，但此次美聯儲購買長期國債之舉又進一步引發了市場對未來通脹預期，引發美元大幅下挫並重新燃起投資者對通脹的擔憂，從而令黃金的避險吸引力升溫，這是導致金價上漲的直接動力。

　　但也有分析師認為，由於風險偏好回升黃金下跌近30美元，但在美聯儲聲明發佈後又暴漲近40美元。18日市場主導是美聯儲聲明，這提高了中期通脹預期，同時SPDR繼續大幅增倉。不過18日上漲過急過快，金價上方940阻力未破，短期上漲壓力仍然存在。

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央行放手供給貨幣 多國匯價貶 挪威克朗與黃金成避險港灣
鉅亨網林佳萱‧綜合外電
2009 / 03 / 19 星期四 17:45

瑞士央行（Swiss National Bank)決定插手干預匯市、將瑞郎匯價壓低，這讓匯市投資者又缺少一個金融風暴中的避險天堂。無獨有偶，兩大主要貨幣美元和日圓的未來走勢也蒙上問號。英國《金融時報》報導，市場資金尋覓避險的去處，現在適合的包括挪威克朗，避險基金則把腦筋動到黃金資產上。

美元自金融動盪以來享有流動溢價（liquidity premium），但許多投資人預期，美國大規模經濟刺激效果和寬鬆的貨幣政策，將讓美元失去走好的動力。New York Mellon銀行分析師Simon Derrick表示，「目前的危機底下，美元顯然受到避險資金注入而獲得支撐。」

但他認為，「長期而言，美國財政開支的規模之大，又缺乏可取得的國際資金支撐，這對美元走堅是很直接的威脅。」

而原本金融危機中受益的瑞郎和日圓，近幾個星期則雙雙喪失了避險的王位，瑞士央行上星期出手拋售瑞郎，殺低匯價，顯示近期瑞郎升值使貨幣出現緊縮，而瑞士央行力圖避免。

近期日本官方公布的數據則摜低了日圓匯價，數據顯示，出口趨動的日本經濟發生嚴峻放緩，市場因此燃起揣測，認為日本央行將隨著瑞士央行腳步插手干預匯價，讓日圓走低。

則匯市資金湧向哪裡呢？答案可能是挪威。HSBC分析師 David Bloom表示，「我們認為最終有可能是挪威克朗─現在全球最佳貨幣。」

這或許讓大家吃驚，因為不久之前挪威克朗因油價重挫而受拖累，去年12月克朗兌歐元大跌至歷史低點，但隨著原油價格逐漸走穩，生產石油的挪威貨幣也回歸正軌。今年至今，挪威克朗是全球少數表現更勝美元的貨幣，克朗兌美元大漲超過3%，至1美元兌6.694元克朗；而兌歐元更勁揚11%來到1歐元兌10.925元克朗。

分析師 David Bloom說，「挪威克朗目前最被看好，預估未來18個月還會穩定升值。」

挪威克朗的樂觀因素不少：2008年第四季挪威經濟成長率還有1.3%，且今年應該也不會出現其他領先經濟體那樣的嚴峻遲滯；另外，貨幣政策也為克朗帶來支持，挪威中央銀行（Norges Bank)與其他以生產大宗商品為主的國家（如紐澳）類似，顯然未考慮使用定量寬鬆（quantitative monetary easing）的貨幣政策促進通膨；挪威有充沛的經常帳盈餘，而且透過信用違約交換（Credit Default Swap)評量挪威主權違約的風險成本，克朗是10個主要貨幣中違約成本最低的。

目前分析師對未來克朗的展望看法不一，多空分歧。NAB Capital分析師 Gavin Friend認為克朗已經是所有貨幣中表現最好的，挪威財政狀況健康，利率也有望支持克朗，但他指出：「克朗僅在『比爛大賽』表現較好，不代表匯價會持續走高，所以我並未抱持太興奮的態度。」

他最大的擔憂是市場缺乏流動性，而克朗長期與油價連動密切。「如果油價持續低檔，就等著看挪威克朗如何表現穩定突出。」

CMC Markets分析師Ashraf Laidi則表示，去年9月Lehman Brothers 倒閉造成混亂，挪威克朗兌美元及歐元都曾跌挫低點，這代表克朗不能真的說是避險貨幣。但他相信，克朗和澳元相同，在風險胃納提升時都能放長期獲得延遲收益。

他指出，澳元代表經濟成長前景出色，澳洲的預算盈餘預估為 GDP的1%，對比此時歐洲、美國和日本的預算赤字都更形沉重。「而克朗的結構性條件受厚實經常帳盈餘（約 GDP的5%，工業化國家最豐裕）的刺激。」

另一項擁有強勁避險功能的投資工具是黃金資產，雖然現在黃金已經從日前高點每盎司1000美元回落。最近避險基金Paulson & Co購入金礦公司AngloGold Ashanti（ANG-ZA、AU-US）逾11.3%的股權，作價12.8億美元，成為第二大股東，避險基金紛紛看好黃金，原因是各國央行為刺激經濟成長，持續放寬貨幣供應，最終將引起通膨飆升，而黃金正是傳統保值避免通膨的投資工具。

分析師 Simon Derrick表示，「中央銀行預期會增加貨幣供應，因此貨幣的避險空間越來越小，相較之下，黃金可能變得更有吸引力。」